CHỈ SỐ P/E LÀ GÌ?

Chỉ số P/E thể hiện tỷ lệ giá cổ phiếu trên tỷ lệ thu nhập trên cổ phần, còn được gọi là EPS. Đó là một số liệu quan trọng hơn những gì nhiều người nghĩ. Khi một công ty có chỉ số P/E rất cao hoặc rất thấp, công ty đó sẽ trở thành tâm điểm trên các bản tin và sẽ nhận được rất nhiều sự chú ý.

Các số liệu thẩm định giá của công ty có liên quan đến tình hình tiền mặt của công ty đó cũng quan trọng không kém, nhưng chúng bị nhiều người bỏ qua. Trên thực tế, chúng thậm chí còn có thể quan trọng hơn.

TẦM QUAN TRỌNG CỦA TIỀN MẶT

Thực tế là nếu không có tiền mặt, một công ty sẽ không tồn tại được lâu dài. Điều đó nghe có vẻ rất đơn giản, nhưng rất nhiều công ty đã thất bại vì thiếu hụt tiền mặt. Vậy làm thế nào để bạn sử dụng tỷ lệ dòng tiền để xem liệu một công ty có đang được định giá quá thấp hoặc quá cao? Đó cũng là mục đích tương tự của chỉ số P/E. Có hai phép đo lường chính để làm sáng tỏ giá trị của một công ty.

CHỈ SỐ GIỮA GIÁ VÀ DÒNG TIỀN MẶT

Chỉ số giữa giá và dòng tiền mặt được xác định bằng cách chia giá cổ phiếu của bạn cho dòng tiền trên mỗi cổ phiếu. Nhiều người thích phép tính này vì nó sử dụng dòng tiền thay vì thu nhập ròng như cách tính toán EPS.

Dòng tiền là thu nhập ròng của một công ty, bao gồm cả các khoản khấu hao và khấu trừ dần. Các khoản phí này làm giảm thu nhập ròng, nhưng chúng không thể hiện các khoản chi tiền mặt thực tế nên chúng làm giảm đáng kể tiền mặt của công ty. Bởi những chi phí này không liên quan đến tiền mặt thực tế, công ty có nhiều tiền mặt hơn so với số liệu thu nhập ròng.

DÒNG TIỀN TỰ DO

Dòng tiền tự do là sự tinh chỉnh của dòng tiền nhưng thêm phí tổn một lần, thanh toán cổ tức và các khoản phí không xảy ra khác vào dòng tiền. Kết quả của nó sẽ cho thấy lượng tiền mặt được tạo ra trong 12 tháng vừa rồi là bao nhiêu. Chia giá hiện tại cho dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu. Kết quả mà nó mang lại mô tả giá trị mà thị trường đặt ra đối với khả năng tạo ra tiền mặt của công ty.

CHỨNG KHOÁN BỊ ĐỊNH GIÁ THẤP VÀ CHỨNG KHOÁN BỊ ĐỊNH GIÁ CAO

Giống như chỉ số P/E, cả hai tỷ lệ dòng tiền này đều gợi ý nơi thị trường định giá công ty. Những con số thấp hơn so với ngành và lĩnh vực của một công ty cho thấy thị trường đã định giá thấp cổ phiếu của công ty. Con số cao hơn so với trung bình của ngành và lĩnh vực của nó cho thấy thị trường đã định giá cổ phiếu quá cao.

CÁC TÍNH TOÁN ĐỊNH GIÁ

Rất may, bạn không phải tự mình thực hiện tất cả các tính toán này. Có nhiều trang web có thể giúp bạn định giá, trong đó có Reuters.com. Báo giá chi tiết của họ có bao gồm cả hai tỷ lệ dòng tiền. Nếu bạn sử dụng Reuters, chỉ cần nhập một cổ phiếu vào hộp trích dẫn trên thanh trên cùng, sau đó nhấp vào mục “Tỷ lệ” ở các liên kết ở cột bên trái.

KẾT LUẬN

Giống như tất cả các chỉ số khác, những chỉ số trên không phản ánh hết toàn bộ câu chuyện. Hãy xem xét các số liệu khác để xác minh giá trị tương đối. Tuy nhiên, các tỷ lệ dòng tiền này có thể cung cấp cho bạn một số manh mối quan trọng về tình trạng hoạt động của một công ty và cách thị trường định giá cổ phiếu của công ty đó nói chung.