Theo kinh nghiệm của tôi khi làm việc với các doanh nghiệp nhỏ, họ thường tập trung hơn vào hai tài liệu tài chính khác: báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán.

Tuy nhiên, báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng quan trọng không kém vì nó cho chúng ta biết điều gì đang xảy ra với tiền trong tài khoản ngân hàng của chúng ta.

Nó mô tả chi tiết cách thức tiền "chảy" vào và ra khỏi doanh nghiệp.

Bạn có thể nghĩ rằng: nhưng đó chẳng phải là nội dung của báo cáo kết quả kinh doanh sao?

Câu trả lời là: Có lẽ là không.

Như chúng ta sẽ thảo luận dưới đây, có nhiều lý do khiến cho báo cáo kết quả kinh doanh của bạn có thể bị sai lệch.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là tài liệu hướng dẫn để tìm hiểu xem bạn có đủ khả năng thanh toán khoản vay mới, đầu tư vào thiết bị, thuê nhân viên mới và nhiều công việc khác nữa hay không.

Rất nhiều câu hỏi mà bạn nhận được từ các chuyên viên thẩm định tín dụng và các nhà đầu tư được trả lời trực tiếp từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Bạn cần bao nhiêu tiền? Tỷ lệ đốt tiền của bạn là bao nhiêu? Làm thế nào để lấy lại số tiền đó?

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho phép bạn cung cấp câu trả lời thông minh cho những câu hỏi này và cho phép bạn đưa ra những quyết định làm thay đổi doanh nghiệp với sự tự tin lớn hơn.

Mục đích của tôi khi viết bài này là để hướng dẫn bạn cách suy nghĩ về báo cáo lưu chuyển tiền tệ với tư cách là người quản lý, chứ không phải để xác định các thủ tục máy móc.

Cách tiếp cận này sẽ hữu ích hơn nhiều trong các trường hợp phải đối mặt với những quyết định quan trọng nhất mà doanh nghiệp của bạn gặp phải.

BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ: NÓI THEO CÁCH HIỆN SINH

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một sản phẩm của các hoạt động có trong báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán. Nó kết hợp các "sự kiện ẩn" được ghi lại trong cả hai tài liệu để minh họa những gì đang xảy ra với tài khoản ngân hàng của chúng ta.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của bạn cho thấy tiền đến từ đâu và cách chúng được sử dụng. Do đó, nó cung cấp thông tin liên quan đến chất lượng thu nhập của công ty và khả năng thanh toán.

Bản báo cáo lưu chuyển tiền tệ tồn tại với hai lý do chính: 

LÝ DO 1: BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH ĐANG NÓI DỐI BẠN

Hãy nghĩ về báo cáo kết quả kinh doanh như một chiếc thẻ báo cáo tài chính mà doanh nghiệp của bạn mang về nhà mỗi quý. Nó cho bạn biết cách công ty hoạt động trong một khoảng thời gian xác định (chỉ số tụt hậu), nhưng nó không cho bạn biết liệu doanh nghiệp có gian lận trong các bài kiểm tra (chỉ số sơ cấp) hay không.

Như bạn có thể tưởng tượng, gian lận không phải là một chiến lược dài hạn tuyệt vời, và thật an toàn khi cho rằng chất lượng của các hoạt động hiện tại sẽ có tác động đáng kể đến thành công trong tương lai.

Lý do của sự mất liên kết giữa tiền mặt và thu nhập phát sinh từ một khái niệm được gọi là quy tắc kế toán dồn tích. Những quy tắc này chi phối báo cáo tài chính của bạn. Nó cho chúng ta biết rằng doanh thu cần phải hiển thị trên báo cáo kết quả kinh doanh trong khoảng thời gian nó kiếm được, cho dù bạn đã thu thập nó hay chưa.

Công nhận doanh thu sớm là tuyệt vời đối với người thu thuế, nhưng nó không hữu ích như một thiết bị quản lý.

Chúng ta có thể hoạt động hàng tuần, hoặc thậm chí hàng tháng mà không cần thu tiền. Khoản thời gian giữa khi kiếm doanh thu và khi nhận được tiền là một lý do chính tạo ra nhu cầu cho báo cáo lưu chuyển tiền tệ của bạn.

Để minh họa: Nếu bạn vừa lập một hóa đơn trị giá 1 triệu đô la với khách hàng, nhưng đã quá 60 ngày kể từ khi hai hóa đơn cuối cùng được xuất ra, báo cáo kết quả kinh doanh của bạn trông sẽ rất tuyệt, nhưng báo cáo lưu chuyển tiền tệ của bạn sẽ hét lên cần giúp đỡ.

May mắn là các quy tắc này cũng áp dụng cho chi phí và phí tổn. Chi tiền cho tín dụng có thể giúp bù đắp chênh lệch thời gian với doanh thu, nhưng nó cũng làm tăng thêm tính phức tạp cho toàn bộ dòng tiền.

LÝ DO 2: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN ĐANG ĐÁNH CẮP TIỀN CỦA BẠN

Bảng cân đối kế toán giống như một bức ảnh về tất cả mọi thứ mà doanh nghiệp của bạn sở hữu và nợ tại một thời điểm cụ thể. Không giống như báo cáo kết quả kinh doanh ghi lại thu nhập trong một khoảng thời gian, bảng cân đối kế toán chỉ cho bạn biết quy mô của doanh nghiệp tại thời điểm "bức ảnh" được chụp.

Bản chất “sớm nở tối tàn” của bảng cân đối khiến cho ta khó biết chính xác những gì diễn ra giữa hai "bức ảnh".

Chúng ta có thể nhận thấy sự biến động trong các tài khoản cá nhân, nhưng lại không rõ làm thế nào mà những biến động này cho phép bảng cân đối kế toán can thiệp vào tài khoản của bạn và rút ra một khoản tiền.

Rất may, báo cáo lưu chuyển tiền tệ nắm bắt mọi thứ xảy ra phía sau. Nó sẽ cho bạn thấy chính xác cách bảng cân đối kế toán đang sử dụng hoặc tạo ra nguồn tiền mặt (không có thông tin nào như vậy thể hiện trên báo cáo kết quả kinh doanh).

THÂM NHẬP VÀO DÒNG TIỀN: NGUYÊN LÝ ĐẦU TIÊN

Trước khi chúng ta bắt đầu hành trình kỳ diệu phân tích vào từng phần, sẽ thật hữu ích khi hiểu một số nguyên lý về cách hoạt động của báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

HACK 1: DÒNG TIỀN ĐI VÀO VÀ DÒNG TIỀN ĐI RA

Dòng tiền đi vào là dương, và dòng tiền đi ra là âm. Đủ đơn giản, phải không? Thực tế nhỏ này giúp chúng ta hiểu mối quan hệ của từng mục hàng với tài khoản ngân hàng. Dòng tiền ra làm giảm số tiền trong tài khoản, và dòng tiền vào thêm tiền vào tài khoản.

HACK 2: CÁC MỤC TRONG BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN VỚI BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH

Thực tế báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán khác nhau trong cách xử lý thời gian của chúng (bản báo cáo & hình ảnh), có nghĩa là chúng ta phải sử dụng các phương pháp khác nhau để kết hợp chúng trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Vì báo cáo kết quả kinh doanh bao gồm một khoảng thời gian, các mục nhỏ có nguồn gốc từ báo cáo kết quả kinh doanh chỉ là tổng của mục đó trong khoảng thời gian trước đó.

Ví dụ: nếu thu nhập ròng là 10.000 đô la trong mỗi ba tháng qua, thì báo cáo lưu chuyển tiền tệ hàng quý của chúng ta sẽ hiển thị 30.000 đô la cho thu nhập ròng.

Ngoài ra, các mục trong bảng cân đối kế toán được tính toán như là biến động về kích thước của tài khoản. Đôi khi, bạn thậm chí sẽ nhận thấy một hình tam giác nhỏ biểu thị chênh lệch giá tịnh từ giai đoạn trước

Ví dụ: nếu bạn có 10.000 đô la hàng tồn kho trên bảng cân đối kế toán vào đầu kỳ và 12.000 đô la vào cuối kỳ, thì giá trị trên báo cáo lưu chuyển tiền mặt của bạn sẽ hiển thị - 2.000 đô la kể từ khi bạn mua thêm hàng tồn kho.

Như bạn có thể thấy, mua thêm hàng tồn kho làm giảm tiền mặt trong tay. Nó cũng cho thấy dòng tiền từ bảng cân đối kế toán của bạn chỉ đơn giản là một hàm của biến động và nó sẽ khó phân tích hơn nếu chỉ nhìn vào bảng cân đối kế toán.

HACK 3: TĂNG VỚI GIẢM

Như chúng ta đã thảo luận ở trên, các giá trị dương và âm phản ánh hướng dòng tiền đang chảy, nhưng nó không giải thích lý do các giá trị cụ thể lại tăng, trong khi các giá trị khác giảm. Kết nối này không phải lúc nào cũng đơn giản.

Ví dụ: Tăng khoản thu sẽ giảm lượng  tiền mặt. Mặc dù các khoản phải thu tăng có thể là một dấu hiệu tuyệt vời cho các doanh nghiệp đang phát triển, chúng ta phải điều chỉnh dòng tiền vì thực tế là chúng ta đã báo cáo các khoản phải thu này dưới dạng doanh thu trên báo cáo kết quả kinh doanh (đã kiếm được nhưng không được thu).

Thử hỏi xem tại sao các mục lại tăng hoặc giảm. Các câu trả lời cung cấp một sự hiểu biết sâu sắc hơn nhiều về cách diễn giải hiệu suất được báo cáo bởi hai tài liệu tài chính.

CÁC PHẦN TRONG BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

Bây giờ chúng ta đã có những điều cơ bản, chúng ta có thể đi sâu vào từng phần trong ba phần của báo cáo lưu chuyển tiền tệ và hiểu những gì chúng đang nói với chúng ta.

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH - PHẦN 1

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cho chúng ta biết số tiền mà hoạt động cốt lõi đang tạo ra từ các hoạt động liên quan đến doanh thu. Nó chứa các danh mục từ báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán và phản ánh tình hình chung của việc kinh doanh hàng ngày của bạn.

Các nhà đầu tư và nhân viên ngân hàng yêu thích phần này vì nó cho họ biết khả năng tạo ra giá trị và trả lại cho họ của bạn (rõ ràng, có một số cảnh báo trong thế giới công nghệ).

Giả sử bạn đang sản xuất các vật dụng. Chi phí vật liệu liên quan đến sản xuất sản phẩm của bạn sau đó sẽ được coi là một phần thường xuyên của hoạt động kinh doanh hàng ngày. Tuy nhiên, việc mua một cơ sở sản xuất mới sẽ nằm ngoài phạm vi của "Hoạt động kinh doanh" thông thường (chúng ta sẽ nhắc đến đó sau).

Sự khác biệt giữa tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và thu nhập ròng cho chúng ta biết báo cáo kết quả kinh doanh có thể gây ảnh hưởng đến để khả năng đưa ra quyết định tài chính hợp lý của chúng ta đến mức nào.

Dòng tiền trực tiếp và gián tiếp

Dòng tiền từ việc kinh doanh thường được trình bày bằng một trong hai phương pháp: Trực tiếp hoặc gián tiếp.

Sự khác biệt chính là mức độ chi tiết chúng truyền tải và điểm bắt đầu mà chúng sử dụng làm cơ sở để tính toán dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Phương pháp gián tiếp

Điều kỳ lạ về phương pháp gián tiếp là chúng ta bắt đầu với một chi tiết đơn hàng (Thu nhập ròng), cái không thực sự là thước đo dòng tiền.

Do đó, chúng ta phải sử dụng các danh mục khác trong phần kinh doanh để điều chỉnh thu nhập ròng. Quy trình "gián tiếp" để tính toán dòng tiền này chính là cách mà phương thức này có cái tên của nó.

Một lợi ích của phương pháp gián tiếp là các danh mục liên quan trực tiếp đến các báo cáo tài chính khác. Điều này tốt hơn cho mục đích giảng dạy, và dễ dàng hơn để tính toán. Bạn có thể thấy rõ hai báo cáo còn lại ảnh hưởng đến tiền mặt như thế nào.

Phương pháp trực tiếp

Phương pháp trực tiếp tính toán dòng tiền theo các loại giao dịch diễn ra.

Chúng ta có thể thấy cái gì đó như "Biên lai từ khách hàng" là điểm khởi đầu, là thước đo "trực tiếp" của dòng tiền, không giống như thu nhập ròng.

Do đó, phương pháp trực tiếp cung cấp chi tiết hơn về cách tiền mặt di chuyển qua doanh nghiệp. Đặc điểm này làm cho nó trở thành phương pháp ưa thích của các cơ quan thiết lập tiêu chuẩn như Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB).

Với bất kỳ phương pháp nào, bạn sẽ đạt được cùng một kết quả, do đó, phương pháp bạn chọn chủ yếu phụ thuộc vào tiện ích của nó như một công cụ đưa ra quyết định.

Kết luận của dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Cách bạn diễn giải dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có thể thay đổi tùy thuộc vào các yếu tố như ngành, mô hình kinh doanh và giai đoạn.

Các công ty khởi nghiệp có thể phải đón nhận nhiều giai đoạn của dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh, trong khi các công ty lớn và lâu đời hơn đưa ra quyết định làm thế nào để tái đầu tư số tiền dư ra.

Bạn sẽ muốn đặc biệt chú ý đến phần này nếu bạn sở hữu mức vốn lưu động đáng kể (đó là các mục trong bảng cân đối kế toán).

Dòng tiền dương từ hoạt động kinh doanh

Nếu bạn đang tạo ra dòng tiền dương từ hoạt động kinh doanh, thì bạn nên suy nghĩ về những gì bạn sẽ làm với số tiền đó.

Thất bại trong việc thiết lập ngân sách một cách hiệu quả có thể cho thấy sự thiếu định hướng từ lãnh đạo và thu hẹp triển vọng cho sự phát triển trong tương lai. Đây được coi là mối quan tâm hàng đầu cho các nhà đầu tư và người cho vay.

Dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh

Đối với các công ty gặp phải dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh, phản ứng của bạn sẽ phụ thuộc vào hiểu biết lý do tại sao điều này xảy ra.

Doanh nghiệp mới

Các doanh nghiệp mới có thể sẽ tạo dòng tiền âm sớm. Họ phải đầu tư vào nhân sự, quy trình và các hoạt động không mang lại thu nhập ngay lập tức. Trong tình huống này, điều quan trọng là phải theo dõi tỉ lệ đốt và hiểu được thời gian cần thiết để đạt được dòng tiền dương.

Các doanh nghiệp hiện có

Các doanh nghiệp được thành lập có thể có nhiều lý do phức tạp hơn thúc đẩy dòng tiền âm. Điều quan trọng quan trọng là bạn phải hiểu các yếu tố thúc đẩy xu hướng này. Khi đó, bạn có thể bắt đầu phát triển các giả thuyết cho các giải pháp tiềm năng.

Chẳng hạn, nếu khách hàng mất nhiều thời gian hơn để trả tiền, điều đó có thể cho thấy sự suy giảm chung trên thị trường, việc này sẽ ảnh hưởng đến việc ra quyết định liên quan đến đơn hàng tồn kho, thuê nhân viên mới hoặc bất kỳ quyết định tài chính nào khác. Giải quyết mối quan tâm trước mắt có thể bao gồm việc dành nhiều tài nguyên hơn cho các bộ sưu tập hoặc thiết lập các quy trình thanh toán mới.

Nếu chúng ta có thể loại trừ một lần, hoặc tạm thời tạo ra, dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh cũng có thể chỉ ra một vấn đề quan trọng hơn nhiều. Đó là khi một mô hình kinh doanh đang bị vỡ. Rõ ràng, đây sẽ là một trở ngại khó khăn hơn nhiều để vượt qua.

Có phải chi phí trực tiếp tăng quá nhiều để hỗ trợ mức giá hiện tại? Có phải đối thủ cạnh tranh đang chiếm lĩnh thị phần? Câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ đòi hỏi việc huy động nguồn lực đáng kể hơn.

Khi bạn trở thành chuyên gia về dòng tiền, bạn sẽ thấy câu trả lời cho những câu hỏi hiện sinh này có thể được bao gồm trong phần Hoạt động đầu tư.

CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ - PHẦN 2

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư bao gồm khoản tiền chi tiêu, hoặc kiếm được, bằng cách mua hoặc bán các khoản đầu tư dài hạn (các mục trong bảng cân đối kế toán). Phần này cho chúng ta biết liệu công ty có đang thực hiện các khoản đầu tư mà dự kiến ​​sẽ tạo ra thu nhập trong tương lai hay không.

Nếu bạn là Tesla, và bạn muốn tăng khả năng sản xuất và cung cấp nhiều phương tiện hơn, việc bạn mua tài sản, nhà máy và thiết bị, sẽ được phân loại là hoạt động đầu tư.

Các loại hình đầu tư

Đầu tư được chia thành hai loại: Bổ sung và Thay thế.

Thay thế là các khoản đầu tư được thực hiện để nâng cấp tài sản lỗi thời. Đây là mức đầu tư cơ bản mà một công ty phải thực hiện để duy trì quy mô hiện tại. Thay thế có thể cải thiện năng suất, nhưng không nên hy vọng chúng sẽ tạo ra dòng tiền đáng kể trong tương lai, nếu so với bổ sung.

Bổ sung là các khoản đầu tư mở rộng bảng cân đối kế toán của công ty. Chúng sẽ cải thiện đáng kể dòng tiền trong tương lai. Các khoản đầu tư mà Tesla đã thực hiện trong ví dụ của chúng tôi ở trên thuộc loại này.

Kết luận về hoạt động đầu tư

Hoạt động đầu tư đặc biệt quan trọng đối với các ngành công nghiệp nặng vốn, ví dụ như ngành sản xuất - một ngành thường  yêu cầu phải mua các thiết bị đắt tiền.

Điều quan trọng là phải chú ý đến việc phân bổ các hoạt động đầu tư giữa 2 loại: bổ sung và thay thế.

Thay thế tài sản

Khi thiết bị đã cũ và bị hao mòn, nó trở nên kém hiệu quả và tốn kém hơn khi vận hành. Đây là một phần lý do tại sao chúng tôi khấu hao tài sản; để phản ánh sự mất giá trị của nó qua quá trình sử dụng. Giống như sự mất giá mà chúng ta thấy ở một chiếc xe mới, sau khi chúng ta đã lái nó đi rất nhiều. Khi các tài sản này hết tuổi thọ, chúng ta phải cân nhắc chi phí cơ hội để mua các công nghệ mới hơn, hiệu quả hơn, với chi phí để duy trì một tài sản cũ kém hiệu quả hơn.

Nếu một công ty đang thực hiện đầu tư thay thế, chúng ta có thể cho rằng họ có khả năng duy trì mức độ kinh doanh hiện tại và có thể thực hiện các tiến bộ gia tăng.

Ngoài ra, nếu một công ty chọn cách bỏ qua đầu tư thay thế, sẽ rất khó để có thể cạnh tranh với chất lượng và hiệu quả cao của các công ty chọn đầu tư cho thiết bị mới. Chúng ta có thể giả định rằng doanh nghiệp nhất thiết sẽ phải giảm quy mô khi các tài sản cũ khấu hao khỏi bảng cân đối kế toán. Điều này làm cho thay thế trở thành một dấu hiệu sớm về tình trạng, và chiến lược của doanh nghiệp.

Ngoài ra, nếu ban quản lý đang bán tài sản để tạo ra dòng tiền dương từ hoạt động đầu tư, chúng ta nên ngay lập tức tìm hiểu sâu về các nguyên nhân của xu hướng đó.

Phải chăng ban quản lý đang tạo ra tiền mặt để thanh toán các nghĩa vụ khác? Đây có thể là một dấu hiệu rất rắc rối. Có phải họ đang thay đổi một số khía cạnh của hoạt động kinh doanh cốt lõi để thích ứng với thực tế mới? Điều này có thể chỉ ra tầm nhìn xa về mặt quản lý, có thể giúp cải thiện triển vọng cho sự phát triển trong tương lai.

Các yêu cầu cấp bách cho việc thay thế cũng có tác dụng nâng cao tiêu chuẩn cho điểm hòa vốn của bạn. Nếu doanh nghiệp của bạn cần một lượng đầu tư đáng kể để duy trì tính cạnh tranh, bạn sẽ cần tạo đủ tiền từ hoạt động kinh doanh để đáp ứng nhu cầu tài chính của các thay thế mới.

Cuối cùng, điều cần nhận ra ở đây là liệu doanh nghiệp có đầu tư đủ nhanh để thay thế tài sản cũ hay không. Nếu không, hãy tìm hiểu lý do là gì.

Bổ sung tài sản

Như chúng tôi đã đề cập ở trên, khoản bổ sung là các khoản đầu tư chúng ta thực hiện khi quản lý việc thay thế. Các giao dịch này sẽ làm tăng kích thước của bảng cân đối kế toán và có xu hướng tăng dòng tiền tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Chúng ta có thể phân tích rất nhiều về chiến lược của một công ty bằng cách xem xét các khoản bổ sung mà họ đang thực hiện.

Ban quản lý thường sẽ thực hiện nghiên cứu và phân tích thật sâu về ROI dự kiến ​​trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Khi đã hiểu rõ về ROI, tốt nhất là nên so sánh các khoản đầu tư thay thế để đảm bảo rằng chúng ta sẽ sử dụng tiền theo cách hiệu quả nhất. Chúng tôi gọi đó là so sánh "chi phí cơ hội."

Một thành phần quan trọng của công thức này là khả năng cấp vốn cho mỗi lựa chọn. Bạn có thể sử dụng tiền mặt từ các hoạt động, hay bạn sẽ sử dụng phần tiếp theo, và cuối cùng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ?

HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH - PHẦN 3

Đáng tiếc là, chúng ta đang đến phần cuối cùng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Hoạt động tài chính. Phần này đề cập đến dòng tiền từ các giao dịch giữa doanh nghiệp và các nguồn tài chính. Cụ thể là, cổ đông và người cho vay.

Các khoản nợ, đầu tư vốn cổ phần và thanh toán cổ tức (và nhiều khoản khác) đều là các hoạt động tài chính. Đây là nơi chúng tôi tìm kiếm các nguồn tiền, hoặc sử dụng tiền mặt từ các bên khác.

Chẳng hạn, nếu chúng ta vay một khoản tiền để mua thiết bị mới, số tiền vay được sẽ được coi như một dòng tiền vào. Các khoản tiền riêng lẻ mà chúng ta sử dụng để thanh toán khoản vay sẽ được coi là dòng tiền ra.

Dòng tiền dương từ các hoạt động tài chính cho thấy chúng ta đang nhận tiền từ bên thứ ba. Dòng tiền ra có thể đại diện cho hoạt động thanh toán khoản nợ, trả lại tiền mặt cho các nhà đầu tư, hoặc cho các mục đích khác.

Sử dụng tiền mặt từ hoạt động tài chính

Điều quan trọng cần nhớ là các hoạt động tài chính, giống như các phần khác, không nên phân tích một cách riêng rẽ. 

Các công ty không vay tiền hoặc huy động vốn từ các nhà đầu tư chỉ để họ có thể đem đi gửi ngân hàng - tạo ra lãi suất gần như bằng không. Vốn bên ngoài thường nên được sử dụng để cấp vốn cho khoản thiếu hụt xảy ra trong quá trình công ty thực hiện các ​​chiến lược mới.

Tất cả điều này có nghĩa là các hoạt động tài chính thường sẽ liên quan đến các hoạt động đầu tư tương ứng. Khoản vay mà chúng tôi vừa đề cập để mua thiết bị mới sẽ ảnh hưởng đến hai phần riêng biệt của báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Nó sẽ thể hiện một dòng tiền ra để mua thiết bị, nhưng nó cũng sẽ thể hiện một dòng tiền vào từ khoản vay để mua thiết bị đó. Chúng sẽ triệt tiêu lẫn nhau và dẫn đến hiệu ứng trung lập trong dòng tiền. Các khoản thanh toán cho khoản vay sau đó sẽ hiển thị dưới dạng dòng tiền ra theo thời gian. Điều này không phải lúc nào cũng sẽ xảy ra, nhưng nó là ví dụ rõ ràng nhất về cách các hoạt động tài chính thường được sử dụng để thúc đẩy các hoạt động đầu tư.

Kết luận về cấp vốn dòng tiền 

Đến bây giờ thì không có gì bất ngờ nữa. Điểm bắt đầu chính là đánh giá xem chúng ta có nhận ra xu hướng trong dòng tiền ra hay vào hay không. Sau đó chúng ta có thể bắt đầu đặt câu hỏi và tìm hiểu lý do đằng sau các xu hướng.

Dòng tiền ra từ hoạt động tài chính

Dòng tiền ra thường đại diện cho hai chủ đề chung. Một chủ đề là công ty đang sử dụng tiền mặt để cung cấp lợi nhuận cho các cổ đông. Chúng ta thường thấy điều này trong các doanh nghiệp lớn, nơi triển vọng tăng trưởng có thể bị hạn chế. Cuối cùng, điều này có nghĩa là công ty đang chọn thanh toán luôn cho các nhà đầu tư khoản tiền lãi, thay vì đầu tư vào các hoạt động tạo ra lợi nhuận để thanh toán hết sau này. Ít khả năng họ sẽ quyết định làm như vậy, bởi chi phí cơ hội kém hấp dẫn hơn so với việc đưa tiền mặt trực tiếp cho các cổ đông.

Một lý do quan trọng khác của dòng tiền ra là để trả nợ. Hy vọng, khoản nợ này đã được sử dụng để tài trợ cho các sáng kiến ​​tăng trưởng trước đó và hiện đang hoặc sẽ sớm tạo ra lợi nhuận. Các khoản thanh toán nợ tạo thêm một rào cản khác cho các điểm hòa vốn của dòng tiền. Chúng ta sẽ phải tạo đủ tiền từ các hoạt động kinh doanh để chi trả cho các khoản thanh toán này, nếu không chúng ta sẽ cần các nguồn vốn khác để thực hiện (một dấu hiệu khủng khiếp).

Phần khó khăn trong việc trả nợ là nó không hiển thị trên báo cáo kết quả kinh doanh. Chỉ có các khoản thanh toán lãi cho khoản nợ mới được khấu trừ thuế. Việc cắt giảm vốn ban đầu được ẩn dưới các biến động trong bảng cân đối kế toán. Điều này có nghĩa là báo cáo lưu chuyển tiền tệ thậm chí còn quan trọng hơn đối với các công ty có mức nợ lớn. Các khoản thanh toán nợ được coi như một khoản thêm vào chi phí cố định mà công ty phải trả thông qua dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Dòng tiền vào từ hoạt động tài chính

Dòng tiền vào được liên kết chặt chẽ hơn với các khoản đầu tư và tăng trưởng trong tương lai. Các công ty kiếm được một khoản tiền lớn ngày nay, có khả năng sẽ đầu tư số tiền đó vào việc mở rộng kinh doanh. Điều quan trọng là phải đưa ra quyết định lựa chọn sáng suốt giữa các khoản đầu tư tiềm năng cao. Mặt khác, chúng ta có thể sẽ rơi vào tình huống mà công ty không tăng trưởng nhiều và phải gánh chịu các khoản nợ nặng nề.

KẾT QUẢ DÒNG TIỀN

Tất cả các nguyên tắc, các phần, các mối quan hệ và ý nghĩa mà chúng tôi vừa trình bày, cuối cùng dẫn đến 3 kết luận ngắn gọn đơn giản như sau.

Đầu tiên là "Chênh lệch giá tịnh" bằng tiền mặt. Đây chỉ đơn giản là tổng của tất cả các hiệu ứng dòng tiền đến từ các hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính của chúng ta.

Nó cho chúng ta biết liệu chúng ta đã có thể đổ thêm tiền vào tài khoản ngân hàng hay bảng cân đối đang bị sụt giảm .

"Khoản tiền mặt bắt đầu" là lượng tiền mặt mà doanh nghiệp của bạn sẽ có vào đầu của mỗi tháng. Bạn có thể nhận thấy rằng đó là con số tương tự như con số ở phía dưới cùng bên trái của tháng trước (hình dưới). Điều này là do số dư cuối tháng trước là số dư đầu tháng hiện tại.

Mỗi tháng được liên kết với tháng tiếp theo và các hoạt động dòng tiền mà chúng tôi đề cập ở trên diễn ra giữa số dư đầu kỳ và cuối kỳ.

Cuối cùng, "Số dư cuối kỳ" là số tiền chúng ta có trong ngân hàng vào cuối kỳ (Giả sử chúng ta chỉ có một tài khoản ngân hàng). Thông thường, chúng ta muốn một giá trị dương trong thời điểm này. Nếu có vẻ như số dư tiền mặt cuối kỳ sẽ giảm xuống dưới 0 vì bất kỳ lý do gì, hãy tìm hiểu xem bạn sẽ cần bao nhiêu để bù đắp thiếu hụt dự kiến ​​và bắt đầu thúc đẩy các hoạt động tài chính.